En 2006-2007, les Reds termineront 3ème de Premier League mais surtout ils atteindront la finale de la Champions League contre l’AC Milan (défaite 2-1).
La saison suivante fut plus frustrante avec une 4ème place en championnat et une demi-finale de Champions League (défaite contre Chelsea).
Au cours de ces deux saisons, l’équipe regroupait des joueurs comme Jerzy Dudek, Pepe Reina, Alvaro Arbeloa, Steve Finnan, Sami Hyypia, Jamie Carragher, Boudewijn Zenden, John Arne Riise, Steven Gerrard, Xabi Alonso, Harry Kewell, Luis Garcia, Peter Crouch, Javier Mascherano, Craig Bellamy, Fernando Torres et Dirk Kuyt.
En deux saisons, Steven Gerrard disputera 103 matches pour 32 buts et 25 passes décisives.
